近期，A股市場波動加劇，外資機構與國內頭部公募基金掀起了一波密集調研熱潮。超百家機構扎堆調研了8家上市公司，主要聚焦于半導體、人工智能算力、新能源汽車等前沿產業領域。此次調研的核心問題圍繞美國加征關稅的影響、供應鏈韌性及新興技術商業化展開，顯示出市場對這些領域未來發展的深度關切。
調研機構包括美國銀行、摩根士丹利、摩根大通等外資巨頭，以及華夏基金、興證全球基金、天弘基金、鵬華基金等國內頭部公募。其中，宏發股份、盛弘股份、銳捷網絡、衛星化學、中際旭創、揚杰科技、京新藥業和濤濤車業分別獲得210家、124家、117家、105家、104家、102家、100家和100家機構調研。這些公司普遍涉及AI算力、高速光模塊、PCB等前沿領域，與全球AI基礎設施投資周期高度相關。
美國加征關稅對相關企業的影響成為調研的重點之一。盛弘股份在調研中表示，2024年公司實現營業收入30.36億元，海外收入約4.38億元，直接出口美國的營業收入為5600萬元左右，僅占公司整體收入的1%—2%，對公司整體業務影響較小。公司已與位于馬來西亞的專業代工廠達成合作意向，預計2025年5月底可做好生產準備，以應對未來可能發生的不確定事件。
供應鏈韌性也是機構關注的核心問題。宏發股份指出，公司海外工廠主要是印尼、德國工廠。2024年，公司在印尼首都雅加達附近購買60畝土地，用于規劃擴建海外制造基地，標志著公司在印尼市場的進一步深耕和全球化戰略的加速推進。德國工廠于2024年9月26日成功舉行廠房封頂儀式，預計2025年逐步投入使用。中際旭創也表示，根據客戶需要，公司出口目的地既有美國地區也有非美國地區，且非美國地區的出口比例在2024年已大幅增長，目前的形勢下，發往非美國地區的出貨量比例有望進一步增長，從而降低關稅負擔。
新興技術商業化進展同樣受到機構的高度關注。濤濤車業一季度凈利潤預增47.42%—72.98%，主要受益于電動高爾夫球車及全地形車海外銷售放量。公司管理層對2025年的增長充滿信心，并表示美國工廠將在研發設計、生產管理、運營效率、售后服務等方面比美國本土廠家做得更好，繼續維持中國制造優勢。
從行業分布看，通信設備、新能源汽車產業鏈、化工材料、高端制造等領域成為基金經理關注的核心方向。調研熱度最高的公司集中于技術壁壘高、海外業務占比大、政策敏感性強的標的，顯示出基金經理對新興技術商業化進展、全球供應鏈重構等問題的關切。
總體來看，外資機構與公募基金的密集調研反映出市場對半導體、人工智能算力、新能源汽車等前沿產業領域的長期信心。盡管美國加征關稅帶來了一定的不確定性，但具備海外產能布局、議價權優勢及技術領先的企業仍獲機構青睞。未來，隨著全球供應鏈的進一步重構和新興技術的商業化加速，這些領域有望成為資本市場的持續熱點。
（來源：金融界）