2025年4月17日，捷捷微電披露接待調研公告，公司于4月16日接待博時基金、東北電子、東方基金、國聯基金管理、國信證券等48家機構調研。
公告顯示，捷捷微電參與本次接待的人員共5人，為公司副總經理、董事會秘書張家銓，公司監事、董秘辦主任、證券事務代表沈志鵬，公司證券事務與投資者關系管理主管虞晶晶，公司證券事務與投資者關系管理專員朱天嬌，黃濰婷。調研接待地點為江蘇省啟東市經濟開發區錢塘江路3000號行政樓4樓會議室。
據了解，捷捷微電 2024 年主營業務中，晶閘管營業收入 5.85 億，毛利率 44.69%，同比增加 27.28%；防護器件營業收入 9.14 億，毛利率 34.57%，同比增加 22.49%；MOSFET 營業收入 13.07 億，毛利率 32.56%，同比增加 48.13%。2024 年第四季度，晶閘管營業收入 1.55 億，毛利率 40.78%；防護器件營業收入 2.63 億，毛利率 30.99%；MOSFET 營業收入 4.15 億，毛利率 28.49%。
據了解，公司的多個項目有進展。“功率半導體 6 英寸晶圓及器件封測生產線”已具備批量生產能力，在產能爬坡期，月產出 50000 片。南通“高端功率半導體器件產業化項目”處在產能爬坡期，2024 年產能 120 萬片，產出 100 萬片 8 寸晶圓，2025 年預計總產出 150 萬片，3 月月產能達 12 萬片。
據了解，公司下游客戶分布廣泛，2025 年各領域占比為：工業 35%，消費 38%，汽車 23%，通信 3%。公司第四季度毛利率下降，原因包括計提質量風險準備金和市場競爭導致產品調價。公司在成都成立的子公司經營高端隔離器芯片，2025 年預計有 500 萬左右銷售。車規級封測項目 2025 年 1 月底試生產，預計新增 16 億只器件封裝產能。2025 年，晶閘管部分產品價格小幅下降，防護類器件部分產品價格小幅波動，MOSFET 產品價格穩定。
調研詳情如下：
1、公司2024年年度晶閘管、防護器件和MOS的營收及毛利率情況?
本年度,公司晶閘管(芯片+器件)營業收入5.85億,毛利率為44.69%,營業收入較上一年度同比增加27.28%,占公司2024年主營業務收入的20.84%;公司防護器件(芯片+器件)營業收入9.14億,毛利率為34.57%,營業收入較上一年度同比增加22.49%,占公司2024年主營業務收入的32.56%;公司MOSFET(芯片+器件)營業收入13.07億,毛利率為32.56%,營業收入較上一年度同比增加48.13%,占公司2024年主營業務收入的46.6%。
2、公司2024年第四季度晶閘管、防護器件和MOS的營收及毛利率情況?
在客戶端的支持與關心下,在全體員工的共同努力下,公司2024年第四季度業績較第三季度環比均有所增加。其中,公司晶閘管(芯片+器件)營業收入為1.55億元,占公司2024年第四季度主營業務收入的18.6%,毛利率為40.78%,較第三季度環比增加3.17%;防護器件(芯片+器件)營業收入為2.63億元,占公司2024年第四季度主營業務收入的31.55%,毛利率為30.99%,較第三季度環比增加5.81%;MOSFET(芯片+器件)營業收入為4.15億元,占公司2024年第四季度主營業務收入的49.85%,毛利率為28.49%,較第三季度環比增加26.05%。
3、請問公司的6寸線項目目前進展情況?
公司“功率半導體6英寸晶圓及器件封測生產線”項目由公司全資子公司捷捷半導體有限公司承建,位于南通蘇錫通科技產業園井岡山6號(捷捷半導體現有地塊)。該項目計劃采用深Trench刻蝕及填充工藝、高壓等平面終端工藝,積極擴展新產品門類,填補公司產品空白,補充和升級現有產品結構。6寸線定位于功率半導體芯片生產線,最小線寬達0.35um,目前已具備批量生產能力,產品包括單雙向ESD芯片、穩壓二極管芯片、開關管芯片、FRED芯片、高壓整流二極管芯片、肖特基芯片和VDMOS芯片等。6寸線目前還在產能爬坡期,現已實現50000片/月產出。
4、請問公司南通“高端功率半導體器件產業化項目”目前的進展情況?
捷捷微電(南通)科技有限公司承建的“高端功率半導體器件產業化項目”建設用地位于南通市蘇錫通科技產業園區井岡山路1號,南通“高端功率半導體器件產業化項目”該項目自2022年9月下旬起進入試生產階段,試生產階段的產品良率符合預期,基本保持在95%以上。該項目仍處在產能爬坡期,2024年產能120萬片,產出100萬片8寸晶圓,2025年全年預計達到150萬片的總產出。2025年3月月產能達到12萬片。該項目將有助于推動高端功率半導體發展,滿足下游市場需求,擴大市場占有率,緩解MOSFET產能緊張的問題等,將進一步提升公司市場競爭力、綜合實力與治理能力,完善公司核心“功率半導體器件IDM”供應鏈的戰略布局。
5、請問公司下游領域的占比情況?
公司的下游客戶分布十分廣泛,客戶眾多。按照產品的應用領域的不同,大致分為這幾個類別:工業(安防、低壓電器、電力模塊、電力儀表、電源電機、光伏儲能等)、汽車電子、通信、消費(電源管理、家電、照明、智能終端等)。2025年各下游領域占比情況為:工業35%;消費領域38%;汽車23%;通信3%。
6、請問公司第四季度毛利率下降的原因是什么?
隨著電子汽車電子業務板塊的營收明顯增長及客戶對產品品質的要求逐步提升,同時也為了妥善應對未來可能出現的潛在風險,公司特設《車規級產品質量風險準備金管理辦法》,按季度計提(2024年度在第四季度補提全年)質量風險準備金,這對四季度的利潤產生一定的攤薄效應。此外,受多重要素交織影響,市場在四季度依舊呈現出激烈的競爭態勢,部分產品也進行適度調價以適應市場變化。
7、請問公司應用領域里汽車類下游的主要客戶及汽車類應用在哪些地方?
對于功率器件來說,新能源車上應用的范圍特別廣,除了電池,電源及新能源的電驅上有使用之外,在底盤,動力,車身等上面基本都有應用到。捷捷的車規產品主要以防護類二極管及功率MOS為主,提供超過200多款產品可供客戶選擇,主要客戶有科世達、三花、埃泰克、華域等。
8、請問公司在成都新成立的捷捷微電(成都)科技有限公司目前進展如何?
公司控股子公司捷捷微電(成都)科技有限公司于2024年10月25日完成工商注冊登記手續并取得《營業執照》,公司注冊資金1000萬元,坐落于成都高新區。該公司經營高端隔離器芯片,其產品可廣泛應用于工業控制、新能源汽車、信息通訊、電力電表等領域,可實現公司產業鏈向上延伸,優化產品結構,為公司在高端制造領域培育新的利潤增長點,也可實現對高端隔離器芯片國產化替代。2025年預計可形成500萬左右的銷售。
9、請問公司的車規級封測項目目前進展情況?
功率半導體“車規級”封測產業化項目主要從事車規級大功率器件的研發、生產及銷售,本項目建設完成后可達到年產1900kk車規級大功率器件DFN系列產品、120kk車規級大功率器件TOLL系列產品、90kk車規級大功率器件LFPACK系列產品以及60kkWCSP電源器件產品的生產能力,達產后預計形成20億的銷售規模。項目在2025年1月底開始進行試生產,2025年預計新增16億只器件的封裝產能。
10、請問公司主要產品的價格情況及趨勢?
2025年以來,市場競爭依舊是比較激烈,晶閘管部分產品價格有小幅下降的情況;防護類器件的部分產品價格也有小幅波動情況;MOSFET產品價格目前比較穩定。
（來源：金融界）