半導體產業網訊：近日，五礦證券發布研究報告稱，展望2023年，隨著中國疫情政策逐步優化，宏觀經濟有望回暖，消費電子等下游需求有望觸底反彈，伴隨著晶圓廠/IDM廠新建產能逐步投產，新能源車滲透率進一步提升，該行看好半導體及汽車電子行業邁入上升通道。建議關注：華大九天(301269.SZ)、富創精密(688409.SH)、北方華創(002371.SZ)、鼎龍股份(300054.SZ)、興森科技(002436.SZ)、天岳先進(688234.SH)。
五礦證券主要觀點如下：
EDA：國產替代+下游需求共促EDA賽道高成長。
2021年全球EDA市場規模133億美元，中國EDA企業與國外頭部EDA企業在產品覆蓋范圍和先進制程上存在較大差距。EDA軟件國產替代勢在必行。
半導體設備零部件：半導體設備上游制造基礎，國產化加速。
2021年全球半導體設備零部件市場規模約為513億美元;根據SEMI關于全球半導體設備市場規模的預測，全球半導體設備零部件市場規模將在2022-2024年分別達到542.7/456/535.8億美元。半導體零部件相關企業主要集中在美國、日本和歐洲，中國的半導體零部件自給率不足10%，國產替代空間廣闊。
半導體設備：制造+封測核心上游，國產技術突破是關鍵。
半導體設備包括硅片制造設備、前道晶圓制造設備和后道封裝測試設備。根據SEMI數據，2021年全球半導體設備市場規模為1025億美元，預計2022-2024年將分別達到1085.4/912/1071.6億美元。全球半導體設備生產廠商主要集中在歐洲、美國和日本，中國半導體設備整體國產化率不足20%，仍有待提高。
半導體材料：制造+封裝核心上游，未來空間廣闊。
半導體材料分為晶圓制造材料和封裝材料。根據SEMI數據，2021年全球半導體材料規模為643億美元;預計2022年將達到698億美元;2023年將超過700億美元。半導體材料的生產廠商主要集中在日本、美國、韓國和德國，中國的國產自給率仍偏低，國產化率不足15%。
汽車電子：IGBT、SiC和車載傳感器前景可期。
汽車電動化推動IGBT和SiC充分受益。根據Infineon和Strategy Analytics數據，從燃油車向純電動汽車升級過程中，整車半導體價值量從417美元/輛提升至834美元/輛，增幅約100%;功率半導體價值量從88美元/輛提升至459美元/輛，增幅約421.6%。SiC作為實現電動車800V高壓快充的關鍵材料，有望大放異彩。
根據Yole數據，2021-2027年，電動車用SiC市場規模將由6.85億美元增長到49.86億美元，CAGR高達39.2%。其次，汽車智能化促進多傳感器融合，單車傳感器需求量提升。根據Deloitte數據，L2級別需要6顆傳感器，L3級別需要13顆，L4級別需要29顆，L5級別需要32顆。
風險提示：1)消費電子、新能源車等下游需求不及預期;2)疫情反復影響生產及物流;3)國內廠商技術突破、驗證導入不及預期。